Luca Drăgan, Managing Partner Transfer Business: Vânzarea unei Companii. Evaluarea – Cheia pentru o tranzacție de succes

Dacă te gândești să vinzi afacerea ta, evaluarea este pasul crucial care te va ajuta să obții cel mai bun preț posibil. Mulți proprietari de companii mici sau mijlocii nu realizează importanța acestei etape și se aventură în procesul de vânzare fără a avea o imagine clară despre valoarea reală a afacerii lor. 

Avantajele evaluării pentru proprietari

Pentru proprietarii companiilor mici sau mijlocii, evaluarea nu este doar un instrument de negociere, ci și o modalitate de a înțelege mai bine afacerea lor:

• Planificare strategică: Evaluarea poate evidenția oportunități de creștere sau riscuri potențiale, ajutând proprietarii să ia decizii informate.
• Pregătire pentru vânzare: Cunoașterea valorii exacte a companiei permite proprietarilor să stabilească așteptări realiste și să se pregătească pentru discuțiile cu cumpărătorii.
• Minimizarea riscurilor: O evaluare corectă reduce riscul de a vinde compania la un preț sub valoarea sa reală sau de a întâmpina probleme legale sau financiare ulterioare.

Beneficiile evaluării în negocierea cu potențialii cumpărători

O evaluare profesională oferă o bază solidă pentru negocieri. Iată cum poate ajuta:

• Transparență și credibilitate: Un raport de evaluare oferă încredere potențialilor cumpărători, demonstrând că prețul cerut este justificat și bazat pe date reale.
• Argumente solide în negocieri: Proprietarii pot folosi rezultatele evaluării pentru a-și susține poziția în discuții, evitând speculațiile și ofertele subevaluate.
• Identificarea punctelor forte și slabe: Evaluarea poate evidenția aspectele care adaugă valoare afacerii, precum și cele care necesită îmbunătățiri, oferind oportunitatea de a optimiza compania înainte de vânzare.

Metode de evaluare a unei companii

Există mai multe metode de evaluare a unei companii, fiecare având avantajele și limitările sale. Iată trei dintre cele mai utilizate:

1. Metoda bazată pe active 

Această metodă se concentrează pe valoarea activelor companiei, cum ar fi echipamentele, stocurile, proprietățile și alte bunuri tangibile. Este o abordare utilă pentru companiile cu active substanțiale, dar poate subestima valoarea activelor intangibile, cum ar fi brandul sau relațiile cu clienții.

2. Metoda multiplilor EBITDA

Această metodă compară compania cu alte afaceri similare din același sector, folosind indicatori precum multiplul EBITDA sau multiplul veniturilor. Este o metodă rapidă și ușor de înțeles, dar poate fi influențată de condițiile pieței și de disponibilitatea datelor comparabile.

3. Metoda bazată pe fluxul de numerar 

Metoda DCF estimează valoarea companiei pe baza fluxurilor de numerar viitoare, actualizate la valoarea lor prezentă. Este ideală pentru afaceri cu un flux de venituri stabil și previzibil. Cu toate acestea, necesită estimări precise ale creșterii viitoare și ale ratei de actualizare.

Evaluarea unei companii în scopul vânzării este un proces esențial care aduce beneficii atât proprietarilor, cât și potențialilor cumpărători. Astfel, proprietarii pot obține o imagine clară a valorii afacerii lor, pregătindu-se astfel pentru o tranzacție reușită. Indiferent de dimensiunea companiei, o evaluare profesională este investiția care poate face diferența între un eșec și un succes în lumea afacerilor.

Exemplu practic detaliat de evaluare a unei companii

1. Date de pornire

2. Situația datoriei și a cash-ului

Presupuneri suplimentare:

• Datorii bancare: 50.000 lei (credite restante)
• Cash disponibil în cont: 20.000 lei

3. Calcul preliminar

Pas 1: Valoare de bază folosind EBITDA

Presupunem un multiplu de 4×:

Valoare companie bruta  (enterprise value) =340.000 × 4 = 1.360.000 lei 

Aceasta este valoarea întreprinderii (enterprise value), adică valoarea companiei înainte de a considera datoriile sau banii din cont.

Pas 2: Calcularea valorii pentru acționari (equity value)

Formula este:

Valoare equity=Enterprise value−Datorii+Cash 

Aplicând datele:

Valoare equity=1.360.000−50.000+20.000=1.330.000 lei 

4. Tabel sumar final:

Interpretare:

• Enterprise Value = valoarea totală a afacerii (indiferent cine o deține sau câtă datorie are).
• Equity Value = cât valorează partea deținută de proprietari (după ce se scad datoriile și se adaugă lichiditățile).

Astfel, un potențial cumpărător ar trebui să plătească 1.330.000 lei pentru a cumpăra 100% din acțiunile companiei, preluând totodată activele și datoriile existente.

Contact:

www.transfer-business.com

office@transfer-business.com

telefon: 0744367957