Luca Drăgan, Managing Partner Transfer Business: Tendințe și previziuni în vânzări de afaceri pentru anul 2025

• Cabinetul Transfer Business prin Drăgan Luca – Managing Partner propune o analiză a pieței de fuziuni și achiziții de afaceri pentru anul în curs

Anul 2024 a marcat o activitate destul de activă în piața fuziunilor si achizițiilor de afaceri din România. Conform câtorva rapoarte și articole din presă s-au înregistrat un număr 265 de tranzacții în creștere cu 10% față de anul 2023, valoarea estimată fiind de 6.5 miliarde euro. Cele mai mari tranzacții au fost preluarea Enel România de către PPC Grecia pentru 1,3 miliarde euro și preluarea Profi de către Mega Image pentru 1,4 miliarde euro. La nivel anual se vorbește de o valoare totală de 6,5 miliarde euro, reprezentând 11% din valoarea la nivel european de 52 miliarde euro, menționăm că trei sferturi din tranzacții este opacă.

Mulți ne-ar spune, bine, dar firma mea este un IMM, nu o multinațională ! Ce legătură am eu ?

Da, așa este, însă totul este legat în economie și acțiunile marilor întreprinderi au repercusiuni asupra celor mai mici deorece se schimbă poziții și se deschid oportunități. 

În ceea ce ne privește, vom expune poziția noastră privind analiza factorilor de realizare a operațiunilor de transfer al afacerilor pentru anul 2025.

• Factorii economici.

Din păcate situația economică per ansamblu nu este tocmai bună, recent am avut două degradări la ratingul de tară, în decembrie 2024 agenția Fitch a redus indicatorul României de la BBB- stabil, la BBB- negativ, iar în ianuarie Standard and Poor’s ne-a trecut de la stabil, la negativ. Motivele sunt binecunoscute, deficitul de cont curent, inflația și incertitudinile riscului politic. 

Cu toate acestea, la nivel de IMM-uri cererile au crescut în prima luna a anului, cabinetul nostrul înregistrând peste 200 de cereri de achiziții de afaceri din partea investitorilor. În schimb am înregistrat doar 8 mandate de vânzări de afaceri din partea proprietarilor, aici menționăm vechea problemă a proprietarilor care nu-și pregătesc un exit din timp, amânând acest lucru până la riscul închiderii definitive.

În ceea ce privește finanțarea cesiunilor, mare majoritate se fac cu ajutorul împrumuturilor bancare, exceptând tranzacțiile sub 100000 euro la care investitorii dețin sumele necesare. Aici ne lovim de rata dobânzilor care sunt mari în aceasta perioadă, dobânda anuală efectivă fiind între 8-13% din suma împrumutată, în funcție de istoricul firmei, garanții și tip de bancă.

La nivelul țărilor cu monedă în euro, rata dobânzii anuale este de 3,5-4%, dacă am fi și noi în zona euro cu siguranță costul creditelor ar fi mai mic.

În schimb, o disponibilizare și o ajustare a numărului de bugetari ar face ca acestia să isi dorească să intre în antreprenoriat, să achiziționeze afaceri, dar mai debragă în asociere cu alți profesioniști care cunosc și stăpânesc domeniile respective.

• Factorii sectoriali.

La nivel de sector apreciem domeniile de activitate în trei mari catetorii:

• Sectoare în dificultate. 

Industria manufacturieră în general fabricile de confecții și încălțăminte. Industria prelucratoare de materii prime, chimice, plastice fiind aproape dependente de cererea externa. Industria IT, odata cu reducerea scutirilor impozitului pe salarii va exista o plecare a angajaților către freelance, cu contracte în afara țării, cu toate că se vorbește de digitalizare la nivel de autorități.

• Sectoare în stagnare.

Construcțiile, atât civile cât și industriale, poate doar la nivel de infrastructură dar ritmul nu este extraordinar chiar dacă vor fi mari inaugurări, nu vor exista multe operațiuni. Fuziunile si transferul intreprinderilor din acest domeniu se vor face doar între jucatorii din domeniu, pe calea consolidării și preluării pe verticală.

• Sectoare în creștere.

Prognozăm că domeniul cu cele mai multe vânzări de afaceri vor fi în domeniul medical, vânzări de spitale, clinici, distribuitori medicali și tehnică medicală. Farma prin preluare de farmacii și cedarea celor care nu au randamentele așteptate de marile lanțuri. Agricultura și industria alimentară în care raporturile de import sunt net superioare și la care există o piață mare de acoperit.

Un alt domeniu de interes pentru investitori va fi cel al energiilor regenerabile, fotovoltaic, atât al parcurilor conectate, cât și al proiectelor aprobate.

Ca de fiecare dată, considerăm domeniul horeca în eferveșcență, domeniu în care investitorii sunt foarte activi, iar proprietarii mai supli.

• Factorii interni ai interprinderilor.

Dacă ne dorim să vindem firma, ea trebuie să fie atractivă și căutată de investitori. Pentru a realiza acest lucru, trei factori sunt absolut importanți. Pe lângă istoricul, notorietatea, produsele și serviciile în piață trebuie să se ralieze urmatoarele:

• Rentabilitate

Pentru a obține cel mai bun preț, elementul cheie este profitul generat de către societate. Investitorii se uită atât la rezultatul net, cât și la marjele comerciale de produs. Ei tratează fiecare cont din balanța de venituri și cheltuieli într-o analiză proprie, în scopul identificării traiectoriilor de creștere. 

Indicatorul de referință în evaluare este EBITDA, mai pot fi Cash flow-ul care ajută la bănci și anumite active ale societății care pot fi atractive.

• Organigramă

Este la fel de importantă ca și rentabilitatea. O structură de personal cu atribuții și regulamente de ordine interioară clare sunt la fel de importante pentru oricare intreprindere. Un antreprenor care a creat o echipă, trebuie să știe să delege, pentru ca atunci când el nu va mai fi, activitatea să continue fără nicio perturbație. 

• Elementul determinant: Dumneavoastră !

Dacă punctele arătate mai sunt sunt importante, elementul cheie într-o cesiune este chiar persoana dumneavoastră.

Așteptările și obiectivele dumnevoastră sunt esențiale pentru a decide momentul și prețul vânzării. Bineînțeleș trebuie avut grijă la conjunctura economică și fixarea unui preț în realitate cu cea ce se tranzacționează în piață pentru ca așteptările să fie realiste.

Concluzii:

Prognozăm o creștere moderată în volum de transfer al afacerilor cu toate riscurile pe care le aduce 2025, iar prețurile cesiunilor în usoară scădere, totul ținând de o justă evaluare a firmelor pentru fiecare domeniu de activitate în parte.

Antreprenorii care doresc să vândă trebuie să ia decizia din timp, să se pregătescă, să nu se precipite pe ultima suta de metri, iar investitorii care doresc să achiziționeze o afacere oportunitățile vor fi mari pentru anul în curs.

Cabinetul nostru oferă consultanță și asistă atăt cedenții, vânzători de afaceri cât și investitorii, cumpărători la toate etapele de transfer al intreprinderilor. Intervenim la nivel național prin consultanți care administrază un portofoliu propriu de clienți.

Pentru o evaluare de afacere cât mai realistă vă stăm la dispoziție cu experți care vor redacta un raport de evaluare necesar ca bază de negociere.

Contact:

www.transfer-business.com

office@transfer-business.com

telefon: 0744367957