La doi ani de la debutul pandemiei, economia globală continuă să se redreseze, dar se confruntă în continuare cu provocări semnificative. După pauza din trimestrul 3 din 2021, Omicron a evidențiat impredictibilitatea pandemiei și a exacerbat unul dintre principalii factori care afectează redresarea: întreruperile în lanțurile de aprovizionare. Celălalt risc major este creșterea inflației.
În acest mediu extrem de incert, Coface a făcut puține modificări în evaluările sale de risc în urma valurilor de îmbunătățiri din trimestrele precedente. În total, patru evaluări ale riscului de țară au fost îmbunătățite, inclusiv Danemarca, iar două țări au fost retrogradate. În ceea ce privește riscurile sectoriale, Coface a îmbunătățit douăsprezece evaluări, în special în industria hârtiei și a lemnului, unde prețurile rămân ridicate, și a efectuat cinci retrogradări, în principal în sectorul energetic din Europa.
Val după val: economia continuă să încetinească, dar într-o măsură mai mică
Situația sanitară a impus încă o dată implementarea restricțiilor în multe țări. Cu toate acestea, deși unele țări europene au implementat măsuri de izolare parțială, acestea au fost în general mult mai puțin drastice decât înainte. Efectele economice directe au fost, prin urmare, mai puțin semnificative, chiar dacă consecințele rămân negative pentru sectoare precum transportul aerian, turismul, hotelurile și restaurantele.
Evenimente - Club Antreprenor și Ziarul Pozitiv:
17 iunie 2025: Future Energy Europe Summit, Ediția a V-a
17 iunie 2025: Gala Club Antreprenor
27 iunie 2025: Pilonii de dezvoltare ai județului Alba – mediul de afaceri, autoritățile locale, sistemul universitar și învățământul profesional dual
Vezi toate Evenimentele 2024-2025 organizate de CA & ZP
Întreruperile în lanțurile de aprovizionare vor continua
După ce au afectat inițial industria auto, dificultățile în lanțurile de aprovizionare s-au extins în majoritatea sectoarelor, de la producție la construcții. În timp ce momentul revenirii la normalitate rămâne greu de anticipat, consensul privind o relaxare treptată din prima jumătate a anului 2022 pare excesiv de optimist, iar perturbările și lipsa materialelor vor continua. Acest lucru a determinat Coface să își reducă previziunile de creștere a PIB-ului pentru 2022 pentru mai multe țări europene, precum și pentru SUA și China.
În plus, deși redresarea continuă, numărul insolvențelor, care este încă foarte scăzut pentru moment în majoritatea țărilor, inclusiv în Statele Unite, Franța și Germania, ar trebui să crească treptat în 2022, așa cum este deja cazul în Regatul Unit.
Inflația, o preocupare cheie pentru toate economiile în 2022
Celălalt risc major, inflația, devine din ce în ce mai important, mai ales pe măsură ce prețurilor mărfurilor continuă să crească, alimentată de inerția pe termen scurt a ofertei și de tensiunile geopolitice. Această inflație este acum determinată și de prețurile bunurilor în multe economii, deoarece companiile transferă creșterile costurilor de producție asupra prețurilor de consum.
Marile companii profitabile beneficiază de aceste prețuri ridicate ale mărfurilor Se așteaptă ca regiunea Golfului să înregistreze o creștere economică puternică în 2022. Norvegia a înregistrat cel mai mare excedent comercial datorită exporturilor de petrol și gaze. În cele din urmă, multe țări africane, chiar și cele afectate de conflicte armate sau de revolte politice, au beneficiat de pe urma prețurilor ridicate la energie, minerale, lemn și produse agricole.
În Statele Unite, problemele legate de inflație și de ofertă au atenuat dinamica redresării. Deși se preconizează că evoluția PIB-ului va rămâne solidă în 2022 (+3,7%), acești factori vor continua să influențeze activitatea economică. În trimestrul 4 din 2021, rata anuală a inflației a atins 7,0%, cel mai ridicat nivel din ultimii 40 de ani. Ca răspuns la această creștere a prețurilor, Rezerva Federală a SUA a devenit mai agresivă și a sugerat o creștere iminentă a ratei, declanșând o înăsprire monetară în unele țări emergente.
În Europa, întreruperile lanțurilor de aprovizionare, combinate cu cererea puternică, au dus la creșterea prețurilor la producător și la energie. Germania a cunoscut cea mai mare inflație din ultimii 30 de ani. Situația este oarecum diversificată în restul zonei euro: inflația rămâne relativ moderată în Franța, în timp ce prețurile au crescut în Spania. În Regatul Unit, inflația a crescut la 5,4% și a determinat Banca Angliei să devină prima bancă centrală majoră care își ridică rata dobânzii în decembrie 2021, înainte de a face acest lucru pentru a doua oară la începutul lunii februarie.
Scenariul nostru principal rămâne unul al inflației aproape de vârf, care se va atenua pe măsură ce prețurile energiei și blocajele lanțurilor de aprovizionare se vor atenua în a doua jumătate a anului.
Inflația va exacerba presiunile sociale
Această creștere bruscă a riscurilor inflaționiste exacerbează presiunile sociale în țările emergente și în curs de dezvoltare, care fuseseră deja întărite de creșterea inegalității asociată cu pandemia. În Africa, prețurile ridicate la energie și alimente, care afectează foarte mult gospodăriile, au limitat consumul astfel încât insecuritatea alimentară și sărăcia au crescut. Sprijinul fiscal, deja foarte limitat pe continent din cauza nivelului datoriei publice, a fost retras, iar șomajul este ridicat în majoritatea țărilor. Africa de Sud, Algeria, Angola, Mozambic, Nigeria, RDC, Zimbabwe, Etiopia, Guineea și Tunisia sunt exemple de țări care se confruntă cu presiuni sociale tot mai mari ca urmare a crizei.
China merge împotriva curentului
Încetinirea economică a Chinei s-a adâncit în T4 2021, cu o rată anuală de creștere de 4,0%, cel mai lent ritm de la vârful pandemiei din 2020. Redresarea economică a Chinei a fost afectată de scăderea pieței imobiliare, de continuarea „zero-COVID”, care a afectat cheltuielile gospodăriilor, creșterea slabă a investițiilor și deficitul de energie. În 2021, PIB-ul Chinei a crescut cu 8,1%.
Afectate puternic de varianta Delta în T3 2021, economiile din Asia-Pacific și-au revenit la sfârșitul anului. Economiile din Pacific și-au revenit la sfârșitul anului, odată cu relaxarea restricțiilor. Cele mai multe dintre economiile regiunii au revenit la nivelurile lor de PIB de dinaintea crizei până la sfârșitul anului 2021, cu excepțiile notabile din Japonia și Thailanda. Cu toate acestea, redresarea continuă s-ar putea adăuga la presiunile inflaționiste, mai ales dacă condițiile de pe piața muncii se vor înăspri.
